基 金 投 资 常 见 问 题

何 谓 「 基 金 投 资 」？

基 金 是 由 专 业 基 金 经 理 管 理 的 集 成 投 资 计 划 。这 些 计 划 汇 集 了 投 资 取 向 相 若 人 士 的 资 金 ， 投 资 于 股 票 、 债 券 及 货 币 市 场 工 具 。本 港 很 多 投 资 人 士 都 察 觉 到 要 涉 足 环 球 证 券 及 债 券 市 场 ， 最 简 单 和 化 算 的 方 法 莫 如 购 买 基 金 。以 环 球 股 票 基 金 为 例 ， 一 只 基 金 一 般 有 超 过 五 十 只 股 票 ， 而 最 低 投 资 额 不 过 是 一 千 美 元 ， 令 投 资 者 能 以 少 量 资 本 在 全 球 作 出 最 佳 投 资 和 分 散 风 险 。

投 资 基 金 有 甚 么 好 处 ？

基 金 为 个 人 投 资 者 提 供 简 单 和 有 效 的 投 资 方 法 ， 使 财 富 随 时 日 增 长 。主 要 的 优 点 包 括：

1. 专 业 管 理

基 金 由 专 业 基 金 经 理 管 理 ， 他 们 根 据 基 金 的 投 资 目 标 确 定 最 佳 的 投 资 机 会 ， 并 作 出 投 资 及 控 制 风 险 。
基 金 经 理 平 均 具 备 三 至 五 年 投 资 管 理 经 验 。
透 过 国 际 网 络 ， 基 金 经 理 能 获 得 第 一 手 宏 观 及 微 观 经 济 资 料 ， 借 以 作 出 明 智 的 投 资 决 定 。



2. 提 供 环 球 投 资 机 会

很 多 本 港 投 资 者 都 希 望 涉 足 环 球 市 场 ， 但 往 往 因 为 成 本 高 昂 及 缺 乏 时 间 、 市 场 情 报 和 入 市 途 径 ， 以 致 望 而 却 步 。
基 金 的 最 低 投 资 额 一 般 只 是 一 千 美 元 ， 令 投 资 者 能 够 借 此 掌 握 海 外 投 资 的 机 会 。



3. 分 散 风 险

一般来说， 每个基金都投资于五十种证券或以上， 即使其中一种证券受到政治、 经济及投资因素影响， 以致蒙受损失， 也可靠其他获利的证券投资来抵销， 从而为投资者分散风险。



4. 容 易 变 现 、 易 于 掌 握

基 金 像 股 票 一 样 ， 可 以 每 日 买 卖 ， 方 便 投 资 者 套 现 。
大 部 份 基 金 经 理 每 日 都 会 在 报 章 或 透 过 分 销 商 报 价 ， 因 此 投 资 者 极 容 易 掌 握 自 己 的 投 资 情 况 。

基 金 经 理 如 何 投 资？

投 资 方 法

基 金 经 理 会 采 用 不 同 的 投 资 方 法 来 管 理 投 资 者 的 资 金 。以 下 列 举 两 种 常 见 的 投 资 方 法：

1. 由 上 而 下

这 种 投 资 方 法 是 首 先 研 究 全 球 不 同 市 场 的 宏 观 经 济 因 素 ， 然 后 拣 选 值 得 购 入 的 股 票 。宏 观 经 济 分 析 包 括 掌 握 及 预 测 利 率 变 化 、 经 济 增 长 、 通 货 膨 胀 及 汇 率 走 势 。

基 金 经 理 在 决 定 购 买 股 票 前 ， 会 先 行 拜 访 有 关 上 市 公 司 和 进 行 量 化 研 究 ， 以 了 解 公 司 的 业 务 策 略 、 财 务 状 况 及 发 展 前 景 。

在 决 定 股 票 的 比 重 时 ， 主 要 参 考 有 关 的 基 准 指 数 。

2. 由 下 而 上

这 种 投 资 方 法 的 重 点 是 拣 选 股 票 ， 并 辅 以 宏 观 经 济 因 素 的 分 析 。

在 决 定 股 票 的 比 重 时 ， 主 要 是 取 决 于 可 于 甚 么 地 方 找 到 最 佳 股 票 ， 反 而 较 少 参 考 基 准 指 数 的 国 家 比 例。

投 资 交 易

每 家 基 金 管 理 公 司 均 订 下 严 格 的 内 部 指 引 ， 确 保 所 有 投 资 指 令 都 按 照 有 关 的 基 金 指 引 执 行 。

 

	投 资 流 程
基 金 经 理	向 信 托 人 汇 报	信 托 人 （ 保 管 基 金 的 股 票 、 现 金 及 其 他 资 产 ）
发 出 交 易 指 令
经 纪		查 核 交 易 是 否 符 合 「 信 托 契 约 」 的 规 定 ， 并 负 责 对 盘 和 与 经 纪 结 算 交 收 。

哪 种 基 金 适 合 我？

目 前 ， 经 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会（证 监 会）批 准 在 香 港 销 售 的 单 位 信 托 基 金 超 过 一 千 六 百 个 ， 包 括 许 多 涉 及 不 同 风 险 回 报 目 标 的 基 金 。

一 般 来 说 ， 基 金 的 风 险 与 回 报 关 系 是 回 报 的 潜 力 愈 大 ， 涉 及 的 风 险 就 愈 高 。投 资 者 最 好 征 询 专 业 投 资 顾 问 的 意 见 ， 以 决 定 哪 一 种 基 金 最 适 合 自 己 投 资 。

投 资 基 金 有 甚 么 保 障？

你 在 某 一 基 金 中 所 作 的 投 资 ， 会 与 基 金 经 理 的 其 他 资 产 分 开 。基 金 的 交 易 是 由 独 立 的 信 托 人 监 管 的 ； 至 于 一 般 的 监 管 ， 则 由 香 港 证 监 会 执 行 。这 监 管 机 制 令 投 资 者 的 资 产 得 到 保 障 ， 可 放 心 投 资 。

信 托 人

• 信 托 人 的 职 责 是 监 管 基 金 经 理 的 运 作 ， 确 保 其 遵 守 基 金 的 目 标 及 运 作 指 引 。



• 信 托 人 亦 保 存 所 有 单 位 持 有 人 的 详 尽 资 料 ， 一 旦 基 金 经 理 未 能 为 基 金 进 行 正 常 交 易 ， 信 托 人 可 暂 代 其 职 。

证 监 会

• 所 有 获 证 监 会 认 可 的 单 位 信 托 基 金 必 须 按 照《单 位 信 托 及 互 惠 基 金 守 则》的 规 定 运 作 。证 监 会 更 会 定 期 审 核 证 监 会 注 册 人 ， 确 保 他 们 遵 守 有 关 的 条 例 及 守 则 。

香 港 投 资 基 金 公 会

• 香 港 投 资 基 金 公 会 虽 然 并 非 政 府 组 织 或 执 法 机 关 ， 但 订 下 严 格 的 《执 业 守 则》 ， 用 以 规 管 公 会 会 员 管 理 基 金 的 操 守 。这《执 业 守 则》与 证 监 会 的《单 位 信 托 及 互 惠 基 金 守 则》相 辅 相 成 。

投 资 基 金 要 注 意 甚 么？

选 购 基 金 时 ， 应 考 虑 以 下 因 素：

个 人 情 况

1. 投 资 目 标



2. 投 资 视 野



3. 可 承 受 的 风 险

基 金 经 理

1. 信 誉



2. 管 理 基 金 的 资 产 值



3. 投 资 过 程 及 经 验



4. 售 后 服 务

基 金

1. 往 绩 － 一 贯 表 现 及 实 质 回 报



2. 基 金 经 理 对 管 理 的 基 金 是 否 具 备 专 门 知 识 及 经 验



3. 基 金 是 否 适 合 个 人 需 要

可 以 透 过 甚 么 途 径 买 卖 基 金？

从 以 下 途 径 可 以 买 到 单 位 信 托 基 金 ：

1. 基 金 经 理 - 很 多 基 金 经 理 均 直 接 透 过 旗 下 的 投 资 顾 问 ， 或 以 电 话 、 邮 递 等 方 式 销 售 单 位 信 托 基 金 产 品 。



2. 零 售 银 行 - 为 客 户 提 供 方 便 的 一 站 式 认 购 服 务 。



3. 私 人 银 行 - 为 拥 有 巨 额 资 产 的 个 人 客 户 提 供 深 入 的 投 资 分 析 及 认 购 服 务 。



4. 独 立 财 务 顾 问 - 提 供 全 面 的 财 务 咨 询 服 务 ， 通 常 会 提 供 多 种 不 同 的 产 品 组 合 ， 供 投 资 者 选 择 。

如 何 买 卖 基 金？

本 港 大 部 分 基 金 均 每 天 进 行 交 易 ， 投 资 者 可 循 上 述 途 径 ， 向 投 资 顾 问 落 盘 。

1. 买 入 过 程

• 投 资 者 落 盘 ， 买 入 指 定 数 量 的 信 托 基 金 单 位 。



• 买 盘 通 常 于 落 盘 当 日 执 行 ， 并 即 时 计 入 有 关 基 金 的 资 产 内 。买 入 价 按 当 日 的 基 金 收 市 价 计 算 。



• 基 金 经 理 发 出 合 约 单 据 ， 列 明 买 入 的 单 位 数 量 、 认 购 价 及 总 投 资 额 。

2. 卖 出 过 程

• 投 资 者 发 出 卖 盘 ， 赎 回 所 持 的 部 分 或 全 部 信 托 基 金 单 位 。



• 基 金 经 理 以 当 日 的 收 市 价 ， 卖 出 客 户 指 定 的 基 金 单 位 数 量 。



• 赎 回 金 额 通 常 于 发 出 卖 盘 之 日 起 计 一 星 期 内 发 放 。



• 基 金 经 理 发 出 合 约 单 据 ， 列 明 卖 出 的 单 位 数 量 、 赎 回 价 及 结 算 总 额 。

如 何 透 过 基 金 赚 钱？

购 买 单 位 信 托 基 金 可 在 以 下 两 方 面 获 利 ：

1. 资 本 增 值

• 基 金 中 的 股 票 或 债 券 升 值 。

2. 股 息 收 益

• 根 据 基 金 所 订 下 的 目 标 ， 基 金 经 理 可 以 派 发 投 资 收 益  。



• 一 些 基 金， 尤 以 债 券 基 金 及 收 益 基 金 会 较 常 定 期 派 发 股 息 。

投 资 基 金 需 要 缴 付 甚 么 费 用？

投 资 于 单 位 信 托 基 金 通 常 须 缴 付 下 列 费 用 ：

1. 首 次 认 购 费



2. 赎 回 费



3. 管 理 费

如 何 计 算 基 金 价 格 ？

基 金 通 常 会 以 资 产 净 值 或 以 买 入 / 卖 出 价 报 价 ：

1)	资 产 净 值	=	投 资 总 额 减 去 所 有 费 用 ， 包 括 管 理 费
2)	卖 出 价  （投 资 者 的 买 入 价 位）	=	（资 产 净 值／单 位 数 量）	+	首 次 认 购 费
	买 入 价  （投 资 者 的 卖 出 价 位）	=	（资 产 净 值／单 位 数 量）	-	赎 回 费 （如 适 用）